У мережі Bitcoin вже добуто 95% усіх монет із 21 млн BTC

У мережі Bitcoin відбулась подія, яку розробники заклали ще у 2009 році: в обігу вже 19,95 млн BTC – це понад 95% від максимальної кількості у 21 млн монет. Попереду залишилось приблизно 2,05 млн BTC, які майнери зможуть видобути у найближчі десятиліття.

Що цей рубіж означає для мережі та її довгострокової історії

Економіст Kraken Томас Перфумо називає цей етап нагадуванням про те, що біткоїн уже майже 17 років працює саме так, як було задумано: без знецінення, без стороннього втручання й з чітко фіксованою пропозицією. Річна інфляція мережі зараз близько 0,8%, і саме ця передбачуваність забезпечує довіру до біткоїна як до активу з обмеженою пропозицією.

За його словами, поєднання глобального й доступного платіжного протоколу з гарантією справжності та дефіциту робить біткоїн унікальним – схожим на цифровий аналог шедевру, який неможливо підробити чи розмити додатковими емісіями.

Чи може 95% видобутку одразу вплинути на ціну?

Аналітики налаштовують очікування більш стримано. Джейк Кенніс із Nansen наголошує, що сам факт перетину позначки 95% навряд чи викличе різкі рухи ринку. Такий рубіж більше працює як підтвердження «цифрово-золотого» наративу: дефіцит є реальним, а значна частина монет уже знаходиться у довгострокових власників та великих інституцій.

Попри те, що дефіцит справді підсилює психологічну цінність активу, останні 5% видобутку розтягнуться більш ніж на 100 років через регулярні халвінги. І саме ця повільна рівномірність, а не моментний стрибок, є суттю механіки біткоїна.

Справжня історія – не у цифрі 95%, а у передбачуваному графіку пропозиції

На думку Кенніса, ключове – це не сам рубіж, а те, що мережа продовжує працювати за чітким і незмінним планом. В епоху безкінечних емісій фіатних валют передбачуваність біткоїна стає його найпотужнішою конкурентною перевагою.

Експерти нагадують: зважаючи на темп відкриття блоків і халвінги кожні 210 000 блоків, останній BTC буде видобутий приблизно у 2140 році.

Ознака зрілості екосистеми, а не сигнал до ринкової паніки

Співзасновник RedStone Марцін Казьмерчак також підкреслює, що цей етап не є каталізатором миттєвих рухів ринку. Розподіл монет відбувається вже понад десятиліття, і ринки давно врахували цю динаміку.

Втім, сам факт досягнення 95% демонструє, що біткоїн переходить із фази активного росту у фазу стабільної і дефіцитної пропозиції, що важливо для інституційних інвесторів. І зараз набагато критичнішими стають не цифри видобутку, а питання масштабованості інфраструктури, регулювання та макроекономічного фону.

Майнери входять у період тиску

Хоча ринок не готується до різкого цінового ривка, для майнерів ситуація стає дедалі жорсткішою. Після халвінгу 2024 року винагорода впала до 3,125 BTC за блок, і залежність від комісій тільки зростає.

Аналітики прогнозують: у міру того, як пропозиція нових монет сповільнюється, галузь майнінгу буде змушена або укрупнюватися, або оптимізувати витрати. Найменш ефективні майнери можуть поступово піти з ринку, тоді як загальний хешрейт традиційно відновиться.