Что такое токеномика криптовалют и как она работает?

Популярный термин «токеномика» используется для описания внутренней динамики криптопроектов и проливает свет на то, как функционирует актив, а также на психологические или поведенческие силы, которые могут повлиять на его стоимость. Стимулирование покупки и хранения токена и хорошо продуманная токеномика играют ключевую роль в успехе проекта.

С другой стороны, проекты с плохой токеномикой рано или поздно уходят в прошлое. Неправильная механика токена — первый признак предстоящих неприятностей. Понимание токеномики является важным шагом при принятии решения о покупке криптоактива.

Что такое токеномика?

Токеномика (англ. tokenomics) — это сочетание двух слов «токен» и «экономика», относящееся к характеристикам спроса и предложения криптопроекта. Она учитывает экономику монеты криптовалюты: выпуск, атрибуты, распространение, предложение, спрос и другие характеристики.

Давайте рассмотрим, что такое токен. Это единица цифровой валюты, созданная криптопроектами поверх существующего блокчейна. Как и любая обычная валюта, монеты криптовалют имеют определенную стоимость и могут быть обменены.

Что касается экономики, это поможет выяснить, чем экономика токенов отличается от традиционной экономики. Независимо от эпохи в истории, правительства создавали дополнительные деньги из воздуха. Ведение войны или борьба с засухой может обойтись очень дорого. Чтобы справиться с этим, увеличение доходов не всегда является возможным вариантом, и власти считают чеканку валюты более простой альтернативой. Создание дополнительной валюты в конечном итоге снижает стоимость существующих денег.

Как работает токеномика?

Токеномика формирует экономику криптопроекта, создавая стимулы для держателей токенов и определяя их полезность, что является основным фактором спроса. Различные переменные, с которыми разработчики играют, чтобы повлиять на различные аспекты токеномики, включают:

Предложение

Основным критерием в токеномике различных проектов является предложение монет. Вы должны принять во внимание общее количество, а также оборотное предложение. Bitcoin (BTC), например, ограничивает общее предложение на уровне 21 миллиона монет, а последняя монета, как ожидается, будет отчеканена примерно в 2140 году. С другой стороны, общее количество Solana (SOL) составляет 508 миллионов SOL.

Проекты невзаимозаменяемых токенов (NFT) также ограничивают количество выпускаемых токенов. CryptoPunks, например, имеет отметку в 10 000 Punks в контрактах v1 и v2, а Bored Ape Yacht Club имеет в общей сложности 9 999 NFT. Редкость и эксклюзивность приводят к более высокой цене NFT.

Распределение токенов и периоды наделения

Распределение токенов между заинтересованными сторонами сейчас является нормой в криптопроектах. Чтобы установить доверие к продукту, в настоящее время практикуется установление периода наделения правами токенов, выделенных венчурным капиталистам или разработчикам. Период вестинга удерживает токены разработчиков заблокированными в течение определенного периода времени, тем самым защищая инвесторов от виновных в схемах накачки и сброса.

Майнинг и стейкинг

Первоначальные блокчейны, такие как Bitcoin и Litecoin на данный момент выпускают токены при помощи майнинга, чтобы стимулировать майнеров к проверке транзакций. Этот процесс называется Proof-of-Work (PoW). Майнеры должны использовать свои вычислительные мощности для добычи новых блоков и добавления их в блокчейн. В блокчейнах Proof-of-Stake (PoS), в которых реализована модель стейкинга для валидаторов, вознаграждение получают те, кто заблокировал определенное количество монет в смарт-контракте. С обновлением механизма консенсуса, Ethereum теперь использует Proof-of-Stake.

Доходность

Доходное фермерство позволяет любому, у кого есть криптовалюта, зарабатывать дополнительные токены. Вы можете одолжить свои средства любому желающему взаймы с помощью смарт-контрактов, получая проценты и основную сумму в виде токенов. Доходное фермерство обеспечивает огромные пулы доходности на децентрализованных биржах (DEX).

Сжигание токенов

Чтобы предотвратить инфляцию, криптопротоколы должны сжигать токены, чтобы навсегда вывести их из обращения. Поскольку количество токенов в обращении становится недостаточным, цена, вероятно, будет расти. Binance ежеквартально сжигает собственный токен BNB, чтобы сократить его общее предложение. В ноябре 2019 года Stellar уничтожил 55 миллиардов токенов XLM, что составляет около 50% от их общего объема, что привело к краткосрочному росту цены более чем на 30%.

Анализ токеномики

Спрос и предложение на криптовалюты являются основными факторами, определяющими их цены. Давайте посмотрим, как разработчики работают над токеномикой:

Сторона предложения

По своей сути, экономика — это понимание спроса и предложения валюты. Эти два фактора дают представление о том, насколько желательной является данная валюта. Та же теория работает и в токеномике, давая вам четкое представление о предложении данного токена и спросе на него.

Рассмотрим сначала сторону предложения. Нам нужно определить, увеличится ли стоимость токена в реальном выражении или она будет завышена, учитывая только предложение. Экономическая теория утверждает, что стоимость токена будет увеличиваться, если в обращении будет меньше токенов. Это явление называется дефляцией. С другой стороны, если общее количество токенов увеличится, стоимость уменьшится. Вот что такое инфляция.

Изучая сторону предложения, вам не нужно учитывать такие факторы, как полезность, способность приносить доход своим держателям или другим. Единственным критерием является изменение предложения во времени. Вы учитываете количество токенов, существующих в настоящее время, число, которое алгоритмически установлено для майнинга или выпуска в будущем.

Изучение стороны предложения Bitcoin поможет лучше понять все это. Как уже упоминалось, его предложение ограничено 21 000 000 BTC, которые выпускаются со скоростью, которая уменьшается вдвое каждые четыре года или около того до 2140 года (120 лет). Это означает, что только около 10% Bitcoin будет добыто в течение более чем 100 лет с 2022 года, что исключает какое-либо серьезное инфляционное давление.

Сторона спроса

Только сторона предложения не создает никакой стоимости. Скорее, именно сторона спроса делает токен ценным. Давайте разберемся в этом явлении.

Фиксированное предложение не превращается автоматически в ценность. Люди должны верить, что вещи имеют ценность сейчас и будут нести ее в будущем. Чтобы определить, будет ли востребован токен, нужно изучить рентабельность инвестиций (ROI), теорию игр и мемы.

Рентабельность инвестиций (ROI)

ROI относится к денежному потоку, который, как ожидается, будет генерировать токен для кого-то, кто просто держит его. Например, ходлер Avalanche (AVAX) может застейкать свои токены для защиты сети и заработать больше AVAX в процессе. Некоторые протоколы позволяют стейкерам забирать часть доходов от протокола. Любой, кто владеет SushiSwap (SUSHI), например, имеет право на прибыль от самого протокола.

Если у токена нет внутренней рентабельности инвестиций, у людей не будет намерения его удерживать. Если вы придете к выводу, что другие доверяют токену, вы будете готовы вложить в него свои деньги.

Уровень активности сообщества

Энтузиазм сообщества дает представление о вере людей, которые вложили свои средства или эмоции в токен. Измерьте уровень их активности в Discord, Twitter и других социальных сетях. Определите, как долго люди были активны в сообществе. Готовы ли они сделать токен частью своей личности?

Более того, уровень заинтересованности сообщества является ключевым фактором будущего спроса на токен. Ярким примером того, как простая вера может продвигать токен, является Dogecoin (DOGE). Мем-монета пробилась в топ криптовалют благодаря своим культовым последователям.

Теория игры

Фундаментальный механизм, лежащий в основе любой технологии, называется теорией игр. Проще говоря, это систематическое изучение того, как и почему люди принимают решения. Он использует математические модели конфликта и сотрудничества, чтобы понять поведение лиц, принимающих решения. Примененный в криптосфере, он позволяет разработчикам оценивать процесс принятия решений заинтересованными сторонами в интерактивной среде.

Элементы конструкции токеномики помогают увеличить спрос на токен. Блокировки оказались хорошей теорией игр в токеномике. Это стимулирует держателей токенов к блокировке токенов в контракте и, в свою очередь, к получению большего вознаграждения.

В протоколе Curve вы должны заблокировать свои токены протокола Curve (CRV), чтобы получить долю дохода. Заблокируйте токены на более длительный срок, и ваш доход также возрастет. Имея сильные стимулы стейкать CRV на более длительный срок, у стейкеров мало причин разблокировать свои токены.

Примеры токеномики: Near Protocol

Протокол Near Protocol (NEAR) имеет ряд вариантов использования, таких как защита протокола, действие в качестве расчетной единицы и средства обмена для внутренних ресурсов и внешних приложений и многое другое.

Утилиты токена включают:

1. Комиссии за выполнение транзакций;
2. Хранилище данных;
3. Стейкинг и участие в сетевой безопасности;
4. Участие в управлении.

Общее и максимальное предложение токенов NEAR составляет 1 000 000 000. Протокол включает фиксированную эмиссию токенов, которая составляет около 5% от общего количества каждый год. 90% токенов отправляются валидаторам в качестве вознаграждения, обеспечивая безопасность транзакций, хранение и вычисления. Сборы за транзакции, взимаемые сетью, сжигаются для сдерживания инфляции.

Итог

Правильное понимание токеномики дает вам базовые навыки для оценки криптопроекта. С их документами или белой книгой вы можете получить представление о спросе и предложении токенов. Вы сможете понять, как их команда стимулирует спрос на токен, и рационально проанализировать его будущие перспективы.

Токеномика является ключевым фактором в определении того, как токен будет работать по отношению к доллару США, Bitcoin или альткоинам. Анализ помогает вам сделать вывод, придумали ли разработчики инновационные идеи относительно распределения токенов или просто реализовали преобладающие идеи. Это также помогает подбирать проекты с хорошей токеномикой, повышая ценность ваших инвестиций.