Что такое Децентрализованные финансы и как DeFi работает?

После запуска Bitcoin в 2009 году расцвела мощная индустрия, основанная на этом цифровом активе, его концепции и лежащей в основе технологии. Крипто- и блокчейн-пространство может похвастаться разными нишами, в которых проекты и компании разрабатывают решения для различных вариантов использования.

Одной из таких ниш является сектор децентрализованных финансов (DeFi), созданный как альтернатива традиционным финансовым услугам. В частности, DeFi состоит из смарт-контрактов, которые, в свою очередь, обеспечивают работу децентрализованных приложений (DApps) и протоколов. Многие из первоначальных приложений DeFi были построены на Ethereum, и большая часть общей заблокированной стоимости экосистемы (TVL) по-прежнему сосредоточена там.

По своей сути Bitcoin (BTC) обладает качествами, известными как столпы децентрализации. Однако DeFi расширяет эти качества, открывая дополнительные возможности.

Будучи подкатегорией более широкого криптопространства, DeFi предлагает многие услуги основного финансового мира в режиме, контролируемом сообществом, а не центральной организацией или организациями.

Все началось с криптокредитования, но теперь приложения DeFi имеют множество вариантов использования, предоставляя участникам доступ к сбережениям, инвестированию, торговле, созданию рынка и многому другому. Конечная цель децентрализованных финансов — бросить вызов и в конечном итоге заменить традиционных поставщиков финансовых услуг. DeFi часто использует код с открытым исходным кодом, что дает возможность любому создавать уже существующие приложения без дополнительного разрешения и компоновки.

Термин «финансы» понять легко, но что такое «децентрализация»? Короче говоря, децентрализация означает, что ни один главный орган не контролирует что-либо. В какой-то степени банки и другие финансовые учреждения имеют власть над средствами клиентов. Эти организации могут в любой момент заморозить активы, а также клиенты зависят от их графика работы и денежных резервов.

Аспект децентрализации DeFi — это не только рассредоточение власти, но и рассредоточение рисков. Например, если компания хранит все данные о своих клиентах в одном месте, хакеру достаточно получить доступ только к этому конкретному сайту, чтобы завладеть огромным количеством данных. Напротив, хранение этих данных в нескольких местах или удаление этой единственной точки отказа может повысить безопасность.

Децентрализованные финансы (DeFi) и централизованные финансы (CeFi)

Для этого сравнения в качестве примера будут использованы коммерческие банки. В традиционном мире вы можете использовать финансовые учреждения для хранения своих денег, займа капитала, получения процентов, отправки транзакций и т. д. Коммерческие банки имеют долгую и проверенную историю работы. Данные учреждения могут предоставлять страховку и принимать меры безопасности для предотвращения и защиты от краж.

С другой стороны, такие учреждения в определенной степени владеют и контролируют ваши активы. Вы ограничены банковскими часами для определенных действий, а транзакции могут быть громоздкими, требуя расчетного времени на серверной части. Кроме того, для открытия счета в банках потребуются конкретные данные клиента и документы, удостоверяющие личность.

DeFi — это сегмент, включающий финансовые продукты и услуги, доступные любому, у кого есть подключение к Интернету, и работающие без участия банков или любых других сторонних фирм. Децентрализованный финансовый рынок не спит, поэтому транзакции происходят 24/7 почти в режиме реального времени, и ни один посредник не может их остановить. Вы можете хранить свою криптовалюту на компьютерах, в аппаратных кошельках и в других местах и получать к ней доступ в любое время.

Bitcoin и большинство других криптовалют обладают этими характеристиками благодаря базовой технологии, поддерживающей эти активы. Благодаря зависимости DeFi от технологии блокчейна транзакции выполняются быстрее, дешевле и — в некоторых случаях — более безопасно, чем при вмешательстве человека. Децентрализованные финансы стремятся использовать криптотехнологии для решения множества проблем, существующих на традиционных финансовых рынках:

Люди или компании в централизованных финансах управляют классом активов и процессами. Однако в децентрализованных финансах активы обрабатываются набором интеллектуальных протоколов. Все сводится к вере в людей или организацию, стоящую за платформой. Платформы CeFi, такие как Binance.com, являются кастодиальными, что означает, что они хранят криптовалюту для вас. Однако вы можете использовать кошелек Binance так же, как и обычный кошелек с наличными, что дает вам полный контроль над вашими криптоактивами.

В целом, DeFi дает участникам возможность получить доступ к рынкам заимствования и кредитования, открывать длинные и короткие позиции по криптовалютам, получать прибыль за счет фарминга и многое другое. Децентрализованные финансы могут изменить правила игры для 2 миллиардов людей в мире, не имеющих доступа к банковским услугам, в частности, для тех, кто по той или иной причине не имеет доступа к традиционным финансовым услугам.

Решения DeFi построены на различных блокчейнах, а экосистемы состоят из участников, взаимодействующих по принципу одноранговой сети (P2P), чему способствует технология распределенного реестра и смарт-контракты, которые контролируют системы. Такие результаты не связаны географическими границами и не требуют идентификационной документации для участия.

Структура этой финансовой системы функционирует в соответствии с запрограммированными правилами. Вместо того, чтобы использовать посредника, такого как банк, для заимствования капитала, вы должны отправлять суммы определенной криптовалюты в безопасное цифровое место — смарт-контракт — в качестве залога для вашего кредита, получая взамен другой актив. Ваши залоговые активы будут заблокированы до тех пор, пока вы не вернете сумму кредита.

Хотя при использовании решений DeFi вы можете взаимодействовать или не взаимодействовать в прямом P2P-режиме, основа процесса — P2P, поскольку третьи стороны заменяются технологиями, которыми не управляет центральный орган.

Почему децентрализованные финансы (DeFi) важны?

Через сеть P2P DeFi устраняет посредников и обеспечивает децентрализованное банковское обслуживание, что раньше было невозможно из-за необходимости утверждения транзакций через третьих лиц. Мировой финансовый кризис 2008–2009 годов показал, что посредникам нельзя доверять, поскольку клиенты часто не знают об основных правилах, регулирующих финансовые продукты и услуги.

Цель DeFi — создать открытый финансовый рынок, не требующий доверия и разрешений. Большая часть технологий в пространстве DeFi направлена ​​на улучшение текущей финансовой системы, потенциально улучшая пользовательский опыт как для предприятий, так и для их простых клиентов.

Как работает DeFi?

Хотя DeFi часто упоминается в связи с криптовалютами, он выходит за рамки создания новых цифровых денег или ценности. Смарт-контракты DeFi призваны заменить традиционные финансовые системы.

Нет банков или учреждений для управления вашими деньгами, потому что нет необходимости в посредниках для авторизации транзакций в приложениях DeFi. Кроме того, исходный код открыт для всех, поэтому в протоколах DeFi присутствует ощущение прозрачности. К тому же, существуют открытые сети, пересекающие национальные границы. Пользователям доступно множество приложений, большинство из которых построено на блокчейне Ethereum.

Из чего состоят децентрализованные финансы (DeFi)?

В 2020 году бум DeFi привел к притоку проектов в криптосферу и популяризации нового финансового движения. Поскольку Bitcoin, по сути, обладает многими характеристиками DeFi, не существует точной даты начала создания сектора DeFi, кроме запуска BTC в 2009 году.

Однако после 2017 года несколько экосистем, таких как Compound Finance и MakerDAO, получили распространение, популяризировав дополнительные финансовые возможности для криптовалюты и DeFi. В 2020 году ниша DeFi начала развиваться по мере появления дополнительных платформ, а также людей, использующих решения DeFi для таких стратегий, как фарминг.

Децентрализованные биржи (DEX)

DEX позволяют пользователям торговать цифровыми активами без использования посредников или сторонних поставщиков услуг. Хотя они составляют лишь один элемент сектора DeFi, DEX уже много лет являются частью общей криптоиндустрии. Они предлагают участникам возможность покупать и продавать цифровую валюту без создания учетной записи на бирже.

DEX позволяют вам хранить активы вдали от централизованной платформы, но при этом позволяют торговать по желанию из ваших кошельков с помощью транзакций, включающих блокчейны. Автоматизированные маркет-мейкеры, тип DEX, стали преобладать в 2020 году и используют смарт-контракты и пулы ликвидности для облегчения покупки и продажи криптоактивов.

DEX обычно строятся на основе отдельных блокчейнов, что делает их совместимость специфичной для технологии, на которой они разработаны. Например, DEX, функционирующие на блокчейне Ethereum, облегчают торговлю активами, созданными по стандарту токенов ERC-20.

Использование DEX требует наличия совместимых кошельков. В целом, криптокошельки с самостоятельным хранением позволяют вам контролировать свои активы, а некоторые из них совместимы с DEX. Однако такой тип хранения активов возлагает на вас больше ответственности за безопасность ваших средств. Кроме того, некоторые DEX могут иметь меньше функций и более высокие связанные с ними финансовые комиссии, чем централизованные биржи.

DEX прошли долгий путь с точки зрения ликвидности и накопления постоянной пользовательской базы, которая продолжает расти. Ожидается, что по мере того, как DEX станут более масштабируемыми, то есть более быстрыми и эффективными, объемы их торговли будут расти еще больше.

Агрегаторы и кошельки

Агрегаторы — это интерфейсы, с помощью которых пользователи взаимодействуют с рынком DeFi. По сути, это децентрализованные платформы управления активами, которые автоматически перемещают криптоактивы пользователей между различными платформами для получения максимальной прибыли.

Кошельки — это места для хранения и транзакций цифровых активов. Кошельки могут хранить несколько различных активов или только один актив и могут быть представлены в различных формах, включая программное обеспечение, оборудование и биржевые кошельки. Самостоятельные кошельки — это кошельки, для которых вы управляете сид-фразой и своими закрытыми ключами —. Они являются ключевым компонентом децентрализованных финансов, помогая упростить использование различных платформ DeFi, в зависимости от кошелька. Биржевые кошельки, напротив, управляют вашими закрытыми ключами за вас, предоставляя вам меньше контроля, но и меньшую ответственность за безопасность.

Децентрализованные торговые площадки

Децентрализованные торговые площадки представляют собой основной вариант использования технологии блокчейн. Они помещают «равный» в одноранговые сети в том смысле, что они позволяют пользователям совершать транзакции друг с другом без доверия, то есть без необходимости в посреднике. Платформа смарт-контрактов Ethereum является ведущим блокчейном, облегчающим децентрализованные торговые площадки, но существует множество других, которые позволяют пользователям торговать или обмениваться определенными активами, такими как невзаимозаменяемые токены (NFT).

Оракулы/рынки предсказаний

Оракулы доставляют в блокчейн реальные данные вне сети через стороннего поставщика. Оракулы проложили путь к рынкам прогнозов на криптоплатформах DeFi, где пользователи могут делать ставки на исход события, начиная от выборов и заканчивая движением цен, выплаты по которым производятся с помощью автоматизированного процесса, регулируемого смарт-контрактами.

Уровень 1

Уровень 1 представляет собой блокчейн, на котором разработчики решили основываться. Именно здесь развернуты приложения и протоколы DeFi. Как уже говорилось, Ethereum является основным решением уровня 1 в децентрализованных финансах, но у него есть конкуренты, в том числе Polkadot (DOT), Tezos (XTZ), Solana (SOL), BNB и Cosmos (ATOM). Эти решения неизбежно будут взаимодействовать друг с другом по мере развития пространства DeFi.

Работа отраслевых решений DeFi на разных блокчейнах имеет несколько потенциальных преимуществ. Блокчейны могут быть вынуждены повышать скорость и снижать комиссию в зависимости от производительности конкурирующих блокчейнов, создавая конкурентную среду, которая потенциально приводит к улучшению функциональности. Существование различных блокчейнов 1 уровня также оставляет больше возможностей для развития и распределения трафика вместо того, чтобы все пытались использовать только один вариант уровня 1.

Варианты использования DeFi

Конкретные варианты использования децентрализованных финансов позволяет более широко ответить на вопрос «Что такое DeFi?». Хотите ли вы одолжить или занять средства, торговать на DEX, застейкать свои цифровые активы или что-то еще — даже игры — есть новые способы удовлетворить эти потребности. Ниже приведен список некоторых ключевых вариантов использования децентрализованных финансов.

Кредитные платформы

Кредитование и займы стали одними из самых популярных видов деятельности в DeFi. Протоколы кредитования позволяют пользователям занимать средства, используя свою криптовалюту в качестве залога. Децентрализованные финансы столкнулись с огромным потоком капитала через свою экосистему, при этом кредитные решения управляют миллиардами долларов общей заблокированной стоимостью, или TVL — сумма капитала, заблокированная в любом решении в данный момент времени.

Платежи и стейблкоины

Чтобы DeFi квалифицировался как финансовая система, включающая транзакции и контракты, должна существовать стабильная расчетная единица или актив. Участники должны иметь уверенность в том, что актив, который они используют, не упадет в стоимости. Здесь на помощь приходят стейблкоины.

Стейблкоины привносят стабильность в действия, распространенные на рынке DeFi, такие как кредитование и заимствование. Учитывая, что стейблкоины, как правило, привязаны к фиатной валюте, такой как доллар США или евро, они не демонстрируют такой большой волатильности, как большинство криптовалют, и поэтому удобны для коммерции и трейдинга.

Маржа и кредитное плечо

Компоненты маржи и кредитного плеча выводят рынок децентрализованных финансов на новый уровень, позволяя пользователям занимать криптовалюты на марже, используя другие криптовалюты в качестве залога. Кроме того, смарт-контракты можно запрограммировать так, чтобы они включали кредитное плечо для потенциального увеличения доходов пользователя. Использование этих компонентов DeFi также увеличивает подверженность риску для пользователя, особенно с учетом того, что система основана на алгоритмах и в случае возникновения проблемы отсутствует человеческий фактор.

DeFi-нативная деятельность

Пулы ликвидности являются необходимым инструментом для многих децентрализованных бирж, чтобы облегчить процесс торговли. Они обеспечивают торговую ликвидность для покупателей и продавцов, которые платят комиссию за свои транзакции. Чтобы стать частью пула, поставщики ликвидности могут отправлять определенные средства на смарт-контракт и получать взамен токены пула, зарабатывая пассивную прибыль на основе комиссий, которые трейдеры платят при взаимодействии с этим пулом. Токены пула — это ключ к возврату ваших депонированных средств.

Иногда процесс добычи ликвидности, известный как фарминг — это еще один вид деятельности в пространстве DeFi, который включает в себя поиск прибыли через различные проекты DeFi путем участия в пулах ликвидности. Несмотря на то, что есть сложности с фармингом, есть одна ключевая причина, по которой участники рынка активно прибегают к этому явлению: оно позволяет вам использовать свои криптовалютные активы, чтобы заработать еще больше криптовалюты.

При фарминге пользователи ссужают свою криптовалюту другим пользователям и получают проценты, которые выплачиваются в криптовалюте — обычно это «токены управления», которые дают поставщикам ликвидности право голоса в работе протокола. Это способ для инвесторов заставить свою криптовалюту работать для увеличения прибыли и является ключевой инновацией на рынке DeFi. Доходный фарминг был назван «Диким Западом» DeFi, когда участники рынка охотятся за лучшими стратегиями, которые они затем держат в секрете от других трейдеров. 

Риски DeFi

Несмотря на все свои перспективы, пространство децентрализованных финансов остается зарождающимся рынком, который все еще испытывает некоторые проблемы роста.

DeFi еще предстоит получить широкое распространение, и для этого блокчейны должны стать более масштабируемыми. Инфраструктура блокчейна остается в своей ранней форме, большая часть которой неудобна для использования как разработчиками, так и участниками рынка.

На некоторых платформах транзакции перемещаются со скоростью улитки, и так будет продолжаться до тех пор, пока не улучшится масштабируемость, что является идеей разработки Ethereum 2.0, также известного как Eth2. Переход фиатных валют на платформы DeFi также может быть мучительно медленным, что угрожает сдержать принятие пользователями.

DeFi значительно вырос. Учитывая его молодость и инновации, юридические детали, связанные с DeFi, вероятно, еще не полностью реализованы. Правительства по всему миру могут стремиться приспособить DeFi к своим текущим нормативным требованиям или могут разработать новые законы, относящиеся к этому сектору. И наоборот, DeFi и его пользователи уже могут подпадать под действие определенных правил.

Что касается широкого внедрения, пока неясно, как именно все сложится в будущем. Один из возможных вариантов развития может включать в себя традиционные финансы, принимающие аспекты децентрализованных финансов при сохранении элементов централизации, а не DeFi в его чистом виде. Однако любые полностью децентрализованные решения могут продолжать работать вне основного финансового сектора.

Как зарабатывать деньги с помощью DeFi?

Внесение вашей криптовалюты на платформу или протокол, который будет платить вам годовой процентный доход, — это самый простой способ получения пассивного дохода через DeFi.

Стейкинг — это процесс включения токенов в смарт-контракт в обмен на большее количество таких же токенов. Фарминг — это еще один способ вознаградить себя большим количеством того же или нового токена.

Первым шагом будет использование фиатной валюты для покупки криптовалюты (т. е. использование наличных для покупки криптовалюты). Однако, прежде чем приступить к покупке монет, имейте в виду, что большая часть DeFi основана на блокчейне Ethereum, поэтому BTC принимается редко.

Безопасно ли инвестировать в DeFi?

В целом, чем меньше рыночная капитализация токена, тем более рискованной является инвестиция в него. Поэтому смотрите на ликвидность токенов, прежде чем вкладывать в них свои средства. Перед тем, как инвестировать, убедитесь, что вы знаете, как долго работает протокол DeFi и сколько денег он имеет в общих депозитах.

Вы можете посетить его веб-сайт, чтобы узнать, предприняла ли компания разумные шаги для снижения рисков. Вы также можете найти новости о взломе протокола в Интернете и их мерах предосторожности, чтобы предотвратить это снова.

Важно понять, что протоколов DeFi без рисков не существует, но приведенные выше советы могут помочь вам оценить инвестиционный риск, прежде чем вкладывать деньги в какой-либо протокол.