Grayscale заявила, что Bitcoin ведет себя как рисковый актив, а не «цифровое золото»

В Grayscale отмечают, что в краткосрочной перспективе движения цены Bitcoin слабо связаны с золотом или другими драгоценными металлами. На этом фоне котировки золота и серебра обновляли максимумы, тогда как Bitcoin двигался иначе.

В то же время аналитики зафиксировали рост корреляции Bitcoin с акциями технологических компаний, в частности программного сектора. Такая связь усилилась с начала 2024 года, когда эти акции оказались под давлением из-за опасений относительно влияния искусственного интеллекта на бизнес-модели отрасли.

Причины изменения поведения

В отчете говорится, что повышенная чувствительность Bitcoin к фондовому рынку связана с его более глубокой интеграцией в традиционную финансовую систему. Среди факторов называются активность институциональных инвесторов, биржевые фонды и изменения общего отношения к риску на рынках.

Изменение динамики происходит на фоне значительного падения цены Bitcoin — примерно на 50% от октябрьского пика выше $126 000. Снижение проходило несколькими волнами, в том числе после масштабных распродаж осенью, в конце ноября и в конце января. В Grayscale также обращают внимание на активные продажи со стороны инвесторов в США, что проявлялось в ценовых дисконтах на Coinbase.

Долгосрочный взгляд

В компании считают, что временная утрата роли «тихой гавани» не является поражением для Bitcoin, а скорее частью его развития. Аналитики отмечают, что ожидать быстрого вытеснения золота в качестве денежного актива было бы нереалистично.

В то же время в Grayscale не исключают, что со временем Bitcoin может приблизиться к такой роли на фоне цифровизации экономики. В краткосрочной перспективе восстановление рынка, по оценке аналитиков, будет зависеть от притока нового капитала, в том числе через ETF или возвращение розничных инвесторов.